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■陆晓辉 钟国华/春城晚报2010-08-07

 

“今天是星期五，深圳各大五星级酒店又迎来了豪门盛宴，因为那些刚刚登陆A股的上市公司高管，即将去深交所‘敲锣’。在座的企业家都应该争取自己成为下一个‘敲锣者’。”昨天下午，中国证监会第六届发审委委员、中华全国律师协会副会长吕红兵，现任中国证监会重组委委员刘维律师在昆表示，云南生物资源、矿产、旅游3大行业上市融资具有优势，上市方式最好选择A股IPO。

 

　　“生物资源、矿产、旅游是云南得天独厚的优势产业，未来这些产业将在资本市场上大有作为。”中国证监会重组委委员、k8凯发天生赢家·一触即发律师集团执行合伙人刘维建议，从上市途径上看，滇企融资应首选A股IPO（首次公开发行）。

　　在刘维看来，目前A股市盈率较高，近两年来平均在40倍以上，能充分体现企业价值。例如，云南的普洱茶产业发展非常迅猛，但至今还没有一家上市公司。但要注意的是，在A股IPO审核中，证监会发审委非常看重的是，企业要有独立的经营能力和持续盈利能力。

　　“目前全国上报材料，准备冲刺中小板、创业板上市，正在排队等待过会的企业有400多家，而在更后面等待的企业是这个数字的10倍。因此，在A股上市的等待核准时间相对较长，平均周期大概在1年左右。其过会门槛也较高，今年三四月份的平均过会率仅有60%。”刘维说，总体来看，在A股上市，时间较长，要求高，但收益会比较丰厚。当然，不能满足连续3年盈利，但近期发展较为迅猛，且有急切融资需要的生物资源企业，也可考虑到美国纳斯达克上市。

　　“云南已有成功案例，云南锗业不就顺利登陆了A股么。”在刘维看来，矿产业无疑也是云南极具优势的产业之一，矿产企业若希望上市融资，首选依然是A股IPO，特别是过去3年连续盈利的细分矿业龙头。

　　刘维最后分析了我省支柱产业之一的旅游业，在他看来，3类旅游细分行业可考虑通过A股IPO上市融资。

“每次来昆明，都看到机场人潮涌动，航班起落繁忙，这充分说明这类企业能够持续盈利。”刘维说，从细分行业看，高速公路、机场等旅游基础设施建设类企业由于客流量大，企业盈利较为稳定，较容易通过发审委审核；其次，具备一定连锁规模的旅游酒店企业，也更适合A股IPO；“经营索道等人造旅游设施企业，如已上市的丽江旅游等，在上市时也更具优势。”刘维认为，云南旅游业优势突出，因此还可根据企业实情，谋求境外上市。

 

　　作为中国证监会第六届发审委委员、中华全国律师协会副会长、k8凯发天生赢家·一触即发律师集团首席合伙人吕红兵向本报记者透露，A股市场从2006年至今，包括在主板、中小板等市场的IPO、再融资平均过会通过率是85%左右，即有15%的企业上市申请无法通过。他提醒，企业要准备的是“如何又好又快过会”，要在“好中求快”。

　　何谓“好”？在吕红兵看来，好就是企业要符合证监会的审核标准。而要达到快上市的目的，企业不能存在任何试图闯关的侥幸心理，要在具有独立的经营和盈利能力，减少关联交易，避免同业竞争上下工夫，同时要对企业所享受的税收优惠、财政补贴等做一次清理。

　　当前，云南也有不少大型国企集团谋划上市，国企上市需要注意什么，吕红兵给出建议：如果是旗下已有上市公司的大型国企集团，最好选择借壳上市，通过已有上市平台向大股东发购买资产，实现主营业务整体上市，证监会发审委委员们极不认可主营业务的部分上市或只是核心业务上市。

　　另外，还应观察目前市场行情的涨跌走势，策划上市方式和时点。同时，国企上市要考虑的独特问题是，要充分考虑员工利益保障等社会化问题。