由k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所主办，k8凯发天生赢家·一触即发发展研究院、k8凯发天生赢家·一触即发律师（重庆）事务所承办，重庆股权投资基金协会、重庆金融要素市场发展协会、商界传媒等作为支持单位的“k8凯发天生赢家·一触即发资本市场论坛·第七季”，值k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所在重庆设立办公室一周年之际，于10月22日在重庆举办。来自政府、高校以及相关金融机构、创投机构、创新企业、会计师事务所、律师事务所的官员、专家学者、企业家、投资人、专业人士齐聚重庆，从政策引领、制度完善、法治建设、投资实践等多个角度，共同聚焦“资本市场与创新创业”的现状与趋势。

2015年重庆GDP同比增长10.9%，增速居全国第一。今年1—3季度重庆经济增长率为10.7%，高于全国4个百分点。与此同时，重庆市现有律师事务所778家，执业律师8235人，行业总收入2015年达到17.8亿元，行业发展各项指标处于西部的前列。在主论坛上，来自重庆市政府、司法系统、以及全国律协的嘉宾，对于重庆的资本市场发展以及律师专业优势的充分发挥给予厚望。

童小平：重庆资本市场投资环境不断完善

重庆市原副市长、重庆市生产力发展中心理事长童小平女士在论坛上表示，重庆的政府投资平台在资本运作当中发挥了重要的作用。目前已经形成1+ 5的格局，“1”就是渝富集团，是直接发挥政府融资功能的集团公司。“5”就是包括城投集团、地产集团、高速公路集团、交通开投集团、水务资产公司等五家基础设施建设方面的投融资平台。
重庆对这些主体的投资平台采取“55332”的一个运营模式。首先，通过国债投入、归费注入、土地注入、存量资产注入、税收返回注入来解决资本金问题；其次，通过银行、债券、股市、信托、海外融资等五个方面来放大政府投资平台的总资本；第三，解决实现净资产与负债现金流之间的平衡，投入与产出之间的平衡，资金投入与资金来源的平衡来确保投资集团的可持续运作。第四，是坚持财政不为投资平台担保，投资平台之间不相互担保，专项之间不交叉使用的“三不原则”来控制平台的风险；最后，通过“两个循环”来推动政府投资平台的发展。

蒋继华：律师行业发展空间广阔

重庆司法局党委委员、副局长、重庆市律师协会党委书记蒋继华表示：作为中西部地区唯一的直辖市，重庆处在一带一路和长江经济带的连接点上，在国家区域发展和对外开放格局中具有独特而重要的作用。随着国家区域发展战略的深入实施，伴随重庆经济发展的转型升级，重庆的资本市场发展必将更加活跃，物流、资金流、信息流等在重庆密集交汇，重庆的上市公司、新三板挂牌企业不断增加，债券融资增长迅速，期货市场稳步发展，对外投资并购步伐加快，为律师发挥专业专长提供了广阔的发展空间。

吕红兵：律师行业只有关注大势 服务大局 才能成就大事业

资本市场的稳健发展不仅给律师服务提供了广阔空间，也给律师执业提出了更高的要求。中华全国律师协会副会长、k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所首席执行合伙人吕红兵表示，律师行业只有关注大势、服务大局，才能成就大事业。经济新常态、法治新气象，就是这个大势、就是这个大局。今天k8凯发天生赢家·一触即发资本市场论坛聚焦资本市场与PPP、与国有资产化、与创新孵化，这些都是经济发展的重点、社会关注的热点、法律服务的亮点。k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所是中国最大的法律服务机构之一，是投融资尤其是资本市场最为专业的法律服务提供者，是一个关注并践行社会责任的律师事务所。本次论坛正是k8凯发天生赢家·一触即发履行社会责任的一个载体、一个平台、一个机会。

2020年重庆市要实现PPP项目的总资金额达到1.8万亿元，未来4—5年内重庆市政府还将继续提供4千亿政府支出用于PPP的项目。在资本市场与“资本市场与PPP业务创新”分论坛上，来自政府机构、投资机构、企业以及k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所的演讲嘉宾分别从PPP项目的投资要点、创新性、法律服务等多个方面进行了深入探讨。

重庆市发展和改革委员会原巡视员、重庆市世界银行贷款项目办公室主任周林军指出，目前PPP是资本融资的一个热点，在PPP资本和资产的运作里面，解决PPP的现金流构建非常关键。PPP现金流是否有效有四大特点：第一是现金流结构的清晰性，项目的收入来源是什么；第二，现金流覆盖的充分性，这个项目产生的现金流能不能覆盖总量；第三现金流来源的可靠性；第四，现金流流量的持续性，以及弹性的调整机制，包括物价等各方面的因素。满足了这四点项目从现金流构建市场才是可靠的。

弘毅股权投资管理（上海）有限公司常务副总经理沈顺辉表示，未来中国十年有三个必然：一是中国走向世界必然成为世界新格局的重要力量；二是中国的深化改革必然达致更市场化、法治化的环境；三是新技术、新模式的广泛应用必然颠覆我们现有的生活方式。在这样的一个情况下，我们的机遇应该是将中国的资本高效地配资到全球包括中国的实体经济当中去，从而打造真正中国的跨国公司，同时创造优良的回报。

上海博辕信息技术服务有限公司总经理胡健指出，新一轮的电力改革政策框架已经逐渐的搭建完毕，市场上将迎来以万亿为计价单位的市场蛋糕。在目前的情况下，新电改下PPP有很多机会，包括区域综合性运营、以智慧能源为依托的社会园区解决方案等。他还指出，随着电动汽车的普及，电动汽车未来也是整个能源互联网重要的入口和载体，电动汽车在不久的将来，既会是一个互联网能源的使用者，也会成为能源的供应者。

k8凯发天生赢家·一触即发律师（重庆）事务所管理合伙人周媛表示，PPP项目的流程大体可分为两个领域，首先，PPP项目的识别领域里面主要是在于项目的筛选估价，律师提供的法律服务包含了对项目整个建议书以及可行性的报告；其次，在项目的具体实施方案中，律师在项目采购阶段对于社会资本的合作方进行资信调查，协助社会资本和民营资本进行采购谈判，签订PPP的项目合同；在PPP的项目进行交割中，律师起草相应的交割文件，对交割的资产进行清查合资。

在随后进行的“资本市场与国有资产化”分论坛上，与会专家结合实际情况以及案例从法律和会计领域对于实践中资产化进行了详细分析。

西南政法大学经济法学院院长盛学军表示，目前推进资产化从法律上解读有几个方面值得探讨：首先，从整体上来讲，这么一个新的结构化产品12年来没有一个有效的立法规划；其次，从担保角度来讲，无论是实体的要件还是程序需要一个统一的担保体系；第三，是配套的制度；此外，传统的监管安排、权力配置、分工体系、既有格局等有待调整优化。

毕马威华振会计师事务所资本市场合伙人冯炳光指出，银行通常在年末的时候需要降低不良贷款资产的比例，但实际上有些企业本身是不想资产出表的，因此企业需要把真实的想法告诉律师会计师来做方案。此外，资产出售方成立的SPV（Special Purpose Vehicle）首先要考虑SPV要合并还是不要合并，当考虑出表与否的时候首先考虑合并不合并。

毕马威华振会计师事务所成都、重庆首席合伙人方海杰表示，在资产化过程当中主要的税负环节在于资产转让，相对来说发行环节和处置环节的税负指引是比较具体，发行环节一般没有相关的税负。5月全面营改增以后，在处置阶段，投资人处置时的税负是差额增收6%。

k8凯发天生赢家·一触即发律师（深圳）事务所管理合伙人马卓檀作为中国证监会第三、四、五届创业板发审委员会委员，对于高新技术企业IPO申请审核时需要注意的要点进行了详细分析。马卓檀律师指出，报告期内已被认定为高新技术企业IPO申请的审核中通常会结合披露的信息关注：第一，是否符合高新技术企业认定条件；第二，报告期内及审核期间的并购、重组、转业会否被取消高新技术企业的认定；第三，会否存在不能通过高新技术企业的复核；第四，能否通过高新技术企业认定的复审。此外，结合高新技术企业往往引入风险投资基金、私募股权投资基金的情况，马卓檀律师指出，证监会近期的审核中开始关注引入前述机构投资者时是否约定了“一票否决”等特殊的表决安排。
截止第三季度，中国双创注册的市场主体单位超过1200家左右，新注册的企业400万户，16年接近1.5万家企业在全国注册。此外，新三板挂牌的数量、专利申请和技术市场的交易额也在保持快速增长。在“资本市场与高新技术创新孵化”上，投资机构的负责人共同分享了各自在实践中的经验。

赛伯乐投资集团有限公司西南总裁黎和生表示，互联网时代设计商业模式需要关注三个方面，第一，要大胆的突破原有行业的边界，找到与自己相关并且会带来更多流量、更多关注的行业，而不是跨到别人的领地；第二，是重构最短的连接，一个行业过去的供应链、客户、用户，按照原有的体系实际上都是可以打破的；此外，要走向融合共生，你和你的伙伴、员工是融合共生的体系。

合创新业（北京）科技服务有限公司创始合伙人、董事长殷斌表示，目前科技创新或者双创发展趋势没有变，速度也没有降低。从企业生命周期的过程看，每个过程都需要资本的合作，资本的投入。应该沿着企业生命周期往前走，尽量在早期的阶段就能发现好的项目和好的团队。他还表示，从实践来看，早期资本投资对团队的帮助还是非常大的。既满足了资金投入的需求，也带来了规范化的管理和现代制度。

上海汉理股权投资管理股份有限公司合伙人项伟表示，今年上半年资本市场属于寒冬阶段，但从二季度的数据来看，资本市场有回暖的趋势，所以现在是布局早期项目一个最好的时期，目前市场上所有的项目的估值基本上回归理性了，所以现在是适合做孵化的时机。他指出，在早期孵化当中创始人必须具备以下几个特质：首先，一个好的创始人必须是一个好的销售；其次，创始人一定要有比较强的学习能力；第三，在商业方面要有一个比较好的商业授权；第四，创始人要有一定的格局；第五，创始人一定是一个诚信的创始人，在对利益分配上能够体现出来。此外，投资只是第一步，在投资后怎么来管理这些企业很重要了。

在谈到互联网和传统行业的结合方面，k8凯发天生赢家·一触即发律师（重庆）事务所管理合伙人贾锐强调，对于像医生、律师这样的行业，培训体系、团队文化、系统性监管等非常重要，互联网与之结合一定要有行业的共鸣，医院、律师事务所等传统机构的影响力只会强化不会弱化。

k8凯发天生赢家·一触即发律师（重庆）事务所主任熊昭在论坛总结中表示，k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所将立足当下，放眼未来，不仅服务于当下的资本市场，还要服务于未来的资本市场。不仅关注法律，更关注经济，力争在专业化、规模化、品牌化、国际化上打造一个对于国家，对于社会有责任的律师事务所。k8凯发天生赢家·一触即发重庆办公室将立足重庆融入大潮，用好资源，对标规划，打造优势，发挥作用。

四川省律师协会副会长、k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所执行合伙人李世亮，福建省律师协会副会长、k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所执行合伙人于宁杰主持了本次论坛。
出席本次论坛的嘉宾还有：重庆市司法局律师公证工作管理处处长、重庆市律师协会党委副书记陈治元，重庆市垫江县委副书记、县长梅时雨，重庆市江北区司法局局长马思健，重庆市律师协会党委专职副书记吕文建，商界传媒集团有限公司董事副总裁周云成等。
此外，来自重庆股权投资基金协会、重庆市投资促进有限公司、重庆出入境检验检疫局、重庆市外商投资促进中心、申万宏源有限公司、西南股份有限公司、方正股份有限公司、中信银行股份有限公司、中国民生银行股份有限公司、恒丰银行股份有限公司、重庆产业引导股权投资基金有限责任公司、重庆天使投资引导基金有限公司、重庆两江股权投资基金管理有限公司、重庆临空战略产业投资促进有限公司、毕马威会计师事务所、立信会计师事务所、大华会计师事务所、天职国际会计师事务所、重庆势投投资控股股份有限公司、德同资本管理有限公司等数百家机构的嘉宾，来自重庆日报、重庆晨报、重庆商报、都市热报、新浪网、华龙网、搜狐网、腾讯大渝网、21世纪经济报道、商界传媒、黄桷树财经等媒体，共近400名人士出席本次论坛。
k8凯发天生赢家·一触即发律师事务所执行合伙人刘维、宋茵、马国强、王民生、刘继，k8凯发天生赢家·一触即发上海主任黄宁宁、k8凯发天生赢家·一触即发昆明主任蒲理斌、k8凯发天生赢家·一触即发成都主任石波、k8凯发天生赢家·一触即发福州主任许明、k8凯发天生赢家·一触即发贵阳主任白敏、k8凯发天生赢家·一触即发乌鲁木齐主任温晓军、k8凯发天生赢家·一触即发马德里负责人孙国强等k8凯发天生赢家·一触即发各办公室合伙人及律师参加了论坛。